Câmbio e balança comercial

Quando o câmbio real se eleva, dizemos que houve depreciação. Isso pode decorrer do (i) aumento do câmbio nominal, ou seja, um dólar compra maior número de reais; da (ii) queda dos preços internos, ou seja, para um dado câmbio nominal o dólar tem maior poder de compra no Brasil; e da (iii) alta dos preços em dólar, ou seja, para o mesmo câmbio nominal passa a ser mais interessante comprar no Brasil do que nos EUA.

Assim, uma depreciação real da nossa moeda significa que os preços de produtos lá fora ficaram mais caros em relação aos produtos aqui dentro. Isso, portanto, tende a desestimular nossas compras de bens produzidos no exterior, isto é, as importações diminuem. Por outro lado, se os produtos externos ficaram mais caros em relação aos nossos, então os nossos produtos ficaram mais baratos em relação aos produzidos lá fora. E esse preço relativamente mais baixo incentiva os estrangeiros a adquirirem nossos produtos, ou seja, as exportações aumentam.

Quando ocorre depreciação real da nossa moeda, portanto, as exportações sobem e as importações caem. E no caso em que nossa moeda aprecia em termos reais, o inverso ocorre: importações aumentam e exportações caem.

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